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中信证券理性投资加强监管建设得强化逢低布持

2019-01-13 02:57:57来源:励志吧0次阅读

  来源:中信证券观点回顾上周,我们认为在经济温和下行的背景下,增量资金流入A股市场愈来愈明显,建议投资者把握龙头白马股之间你方唱罢我登场的赛马式行情机会,逢低布局。

  本期核心观点逢低布局稀缺白龙马的投资机会。

  本周,在官媒和监管机构都在引导理性投资的背景下,增量资金会继续选择任性配置白龙马。

  而年底前的一个多月时间,对经济和流动性的耽忧等风险因素会造成对市场情绪的打压,我们判断市场会在3400点上下2%左右的区间运行,行情分化会加剧,配置上依然建议逢低布局稀缺白龙马的投资机会。

  研大势理性投资得到强化。

  ❶官媒为部份过热白马股降温,引导市场理性投资。

  官媒新华发文,“理性看待茅台股价、不排除有机构通过抢筹茅台来改善成绩单的可能”,主观引导市场坚持理性投资。

  受此影响,上周五茅台大跌,并引发了部份前期涨速过快的行业龙头调剂。

  但官媒发声的本质是为了给部份过热白马股降温,并非遏制价值投资的慢牛行情。

  中长期来看,有事迹支持的行业龙头仍然是值得配置的标的,上周五大多市场指数下跌,而上证50涨幅高达2.06%亦印证此判断。

  ❷监管持续趋严,其行动客观强化理性投资才是正道。

  上周韦尔股分、江丰电子等几家次新股被证监会特停,次新股的市场表现多数是资金驱动致使,容易被操纵,因此特停对次新股带来较大压力。

  保壳监管亦在趋严,ST股保壳的情势越来越严峻,投资者对该板块也要保持谨慎。

  监管层强调市场加大直接融资比例,在IPO保持常态化发行的同时、可转债的发行规模也在快速提升,这进一步打击了市场情绪。

  官媒发声与监管行为引导了资金和情绪均趋向理性投资。

  资金任性正是理性投资的反应。

  ❶市场有显著的增量资金流入,配置方向任性坚持投向白龙马。

  中国基金报统计数据显示,短短38天新发基金吸引760亿资金进军A股。

  两融余额进入11月份以来一直维持在万亿规模以上,这些增量资金配置的还是市场的核心资产-白龙马。

  表面看似“任性”的追高行动,实质是“理性”投资的表现。

  因为白龙马有较为明显的赚钱效应,并且未来的成长空间较大,新增资金一定是配置流动性好的行业龙头。

  ❷利率上行带来债市承压,股票资产仍会吸引等待入市的潜在资金,这些资金亦会任性关注白龙马。

  债券市场延续走弱、对资金的吸引力在下落,银行和保险投资委外的部分资金更加关注权益类市场,都为股票市嫉妒是自强的;猫嘞个咪场带来潜在的增量资金。

  虽然市场在六连阳后经历了调整,但长期来看,在理性投资的引导下,资金依然会任性配置白龙马。

  风险因素积聚,加剧年底市场波动及分化。

  ❶经济数据温和下行

,市场对明年经济的担忧在提升。

  从近期公布的10月份经济数据来看,范围以上工业增加值同比实际增长6.2%、比9月份回落0.4个百分点;月全国房地产开发投资同比名义增长7.8%、增速较月份回落0.3个百分点;固定资产投资、社会消费品零售总额等数据增速也都有不同程度的回落,加大了对四季度和明年经济的耽忧。

  ❷年底流动性的紧张预期在升温。

  10月末,M2同比增长8.就会失去做人的乐趣8%,重回9%下方,增速再创新低;10月新增人民币贷款也

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